中国银河证券张迪：优化股票回购增持再贷款政策有助于提振市场信心

2026-11-05 · wghgame.com

中国银河证券首席宏观分析师张迪11月4日接受上海证券报记者采访表示，股票回购增持再贷款政策日前进一步优化，由阶段性安排转为长期制度性安排，回购增持从“应急之举”变为常态化市值管理工具，意味着常态化稳市机制正在建立，有助于提振市场信心。张迪认为，股票回购增持再贷款为回购增持提供较低成本资金，从三方面改善资本市场生态、提振市场信心：第一，向市场传递稳市决心，

中国银河证券首席宏观分析师张迪11月4日接受上海证券报记者采访表示，股票回购增持再贷款政策日前进一步优化，由阶段性安排转为长期制度性安排，回购增持从“应急之举”变为常态化市值管理工具，意味着常态化稳市机制正在建立，有助于提振市场信心。

张迪认为，股票回购增持再贷款为回购增持提供较低成本资金，从三方面改善资本市场生态、提振市场信心：第一，向市场传递稳市决心，增强市场韧性，阻断股价下跌与质押风险的负向循环，中国国新、中国诚通均可利用增持回购再贷款工具增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF。

第二，更好满足上市公司市值管理融资需求，提升股东回报水平，服务实体经济发展。2026年以来，A股上市公司分红回购合计约2.1万亿元，是同期IPO及再融资规模的2.7倍，回报投资者的意愿显著增强，上市公司投资价值与内在稳定性持续提升。

第三，股票回购增持再贷款可与证券、基金、保险公司互换便利、中央汇金类“平准基金”功能等安排形成政策组合拳，推动稳市机制与“长钱长投”共振，共同维护资本市场平稳运行。

(原标题：中国银河证券张迪：优化股票回购增持再贷款政策有助于提振市场信心)

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